泰达财经平台分析师陈兴华:白酒企业产业集中度提高

随着疫情好转,白酒旺季的预热活动便早早开始。公开资料显示,今年8月,水井坊邀请黄磊、李响在江浙两省进行品牌巡回路演活动,为双节活动预热。同时,泸州老窖的“窖龄研究所”快闪店也接连在成都、天津落地。此外,在下半年酒企招商活动也相继展开。

对此,蔡学飞告诉北京商报记者,一方面,今年第一、二季度,如婚庆宴请、商务礼品等刚需性消费被迫推迟,第三季度开始逐渐开放,因此,酒企核心市场出现强势反弹属于正常现象。另一方面,部分酒企扩张性需求周期被推迟。如汾酒,以及有上市需求的国台酒业、郎酒,受疫情影响酒企扩张速度被打断,以汾酒为代表的酒企品牌活动在第三季度出现爆发期。

自2013年行业调整期到来后,白酒上市企业在逐年增长的同时,行业集中度越来越明显,疫情时代加速白酒行业分化趋势。北京商报记者梳理发现,2020年1-9月,19家白酒上市企业总营收达到1909.92亿元,同比增长5.1%。其中,仅茅台、五粮液两家企业前三季度的营收就有1097.08亿元,占比57%。第一梯队的茅五洋泸汾营收总和达到1505.95亿元,占据19家上市白酒企业总营收的78.85%。可见,剩余14家白酒上市企业营收仅不到30%。

在白酒行业专家肖竹青看来,茅五洋泸汾已经成为中国白酒行业全国性品牌第一梯队,现有市场环境下几乎已经没有了新的白酒品牌成为全国品牌的机会。

从第三季度数据来看,疫情加速白酒行业洗牌。北京商报记者对比发现,茅、五营收在百亿区间,同在第一梯队的洋河、泸州老窖和汾酒,也实现强势增长。同时,区域强势品牌也在核心市场实现强势反弹,且酒鬼酒、汾酒、泸州老窖、老白干净利润增速均在50%以上。在业内人士看来,在行业调整和疫情冲击的双重压力下,很多上市酒企能快速稳住业绩波动。对比调整不利、疫情面前失措的酒企,或将进一步拉大与一线酒企的差距。

肖竹青进一步指出,伴随着过去十年房地产价格暴涨,白酒的传统销售终端餐饮酒店和超市酒行的房租也随着暴涨,因此各终端被迫将终端上涨的费用转嫁给各个酒厂。终端的前置性现金费用补贴、陈列费、促销费逼迫各大名酒厂纷纷涨价,通过涨价加大终端市场现金费用投入,通过涨价拉大价差增强终端推销指定品牌的积极性。没有品牌溢价能力的酒厂或者供过于求的酒厂很难通过涨价来满足不断水涨船高的终端费用需求和终端毛利率提升需求。

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