第一上海维持陌陌买入评级 将目标价上调至75.58美元

近日，第一上海证券有限公司发布报告，维持陌陌买入评级，并将其目标价上调至75.58美元。受到财报利好影响，陌陌股价自5月29日以来上涨近30%，市值首次突破100亿美元大关，创历史新高。

陌陌最新财报显示，2018年第一季度，陌陌净营收达4.351亿美元，同比增长64%。不按照美国通用会计准则计量，2018年一季度归属于陌陌的净利润为1.423亿美元，上一年同期净利润为9070万美元，持续十三个季度盈利。同时， 截至2018年3月31日，陌陌月活用户达到1.033亿，创下了历史新高。

2018年2月23日，陌陌宣布将收购探探100%股权。今年5月，这一交易完成。陌陌在第二季度业绩预期中表示，预计6 月份来自探探的收入贡献将达到450 万美元。

第一上海证券有限公司分析师李倩认为，陌陌一季度业绩超预期，月活用户突破1亿，用户增长和粘性均有提升。考虑到公司持续扩充社交场景，触及的目前用户群体也会随之扩大，对公司未来的用户增长保持乐观。收购探探后，陌陌和探探的用户重合度不高，在社交功能上实现互补。分析师预计探探今年将会贡献4500 万美元的收入。基于陌陌这次强劲的财务表现及未来的发展潜力，第一上海求得合理股价为75.78美元，相当于2018-2020 年每股收益的30、24 和21 倍。该目标价相对于当前股价仍有68.92%的上升空间，维持买入评级。

根据雅虎财经汇总的数据，华尔街10位分析师平均预计，陌陌2018年第一季度平均营收预期为25.2亿元人民币(3.9617亿美元)，每股平均预期收益3.2元人民币(0.5美元)。财报显示，陌陌2018年一季度营收为27.6亿元人民币(4.351亿美元)，不按照美国通用会计准则计量，每股美国存托股(ADS)摊薄净利润为4.4元人民币(0.69美元)，远超预期。

自2014年12月上市以来，陌陌在财务业绩及用户规模方面都取得了突破性成绩。上市不到4年，陌陌净营收增长了近24倍，净利润增长近53倍，月活用户也稳步增长，屡创新高。

(新媒体责编：zpl)