CLSA维持陌陌买入评级 目标价由45美元上调至53美元

近日，知名金融机构CLSA(里昂证券)在一份关于陌陌的报告中指出，维持陌陌买入评级，将目标价由此前的45美元上调至53美元。受到财报利好影响，陌陌股价自5月29日以来上涨近30%，市值首次突破100亿美元大关，创历史新高。

陌陌最新财报显示，2018年第一季度，陌陌净营收达4.351亿美元，同比增长64%。不按照美国通用会计准则计量，2018年一季度归属于陌陌的净利润为1.423亿美元，上一年同期净利润为9070万美元，持续十三个季度盈利。同时， 截至2018年3月31日，陌陌月活用户达到1.033亿，创下了历史新高。

2018年2月23日，陌陌宣布将收购探探100%股权。今年5月，这一交易完成。陌陌在第二季度业绩预期中表示，预计6 月份来自探探的收入贡献将达到450 万美元。

CLSA分析师认为，即便在春节因素及短视频行业竞争压力的负面影响下，陌陌公司第一季度收入、利润率及第二季度收入指引均超CLSA及市场一致预期。一方面，陌陌社交场景丰富度提升带来月活用户及每用户使用时长等数据实现健康增长。另一方面，第一季度主播分成及市场费用方面的集约大幅提升运营利润率水平。不过分析师预计伴随公司在研发和市场营销两方面的投入加大，运营利润率未来几个季度将波动下行。基于此，CLSA上调对陌陌的盈利预测及目标价。

根据雅虎财经汇总的数据，华尔街10位分析师平均预计，陌陌2018年第一季度平均营收预期为25.2亿元人民币(3.9617亿美元)，每股平均预期收益3.2元人民币(0.5美元)。财报显示，陌陌2018年一季度营收为27.6亿元人民币(4.351亿美元)，不按照美国通用会计准则计量，每股美国存托股(ADS)摊薄净利润为4.4元人民币(0.69美元)，远超预期。

自2014年12月上市以来，陌陌在财务业绩及用户规模方面都取得了突破性成绩。上市不到4年，陌陌净营收增长了近24倍，净利润增长近53倍，月活用户也稳步增长，屡创新高。受到财报利好影响，陌陌股价自5月29日以来上涨近30%，市值首次突破100亿美元大关，创历史新高。

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