航运龙头该何去何从

这两日中美双方将展开新一轮谈判，这次重要级别会议不仅牵动着全球投资者的心，也影响着A股相关上市公司的未来业绩。

有一家名为中远海控的公司，它就是其中一个主儿。作为经营航运及码头业务的公司，全球贸易格局变化深远影响着该公司经营。

半个月前，中远海控披露了2018年的业绩预告。业绩不理想，去年预计实现归母净利润同比大幅减少55%;预计实现扣非归母净利润同比大幅减少79%。

数据显示，近四年来该公司利润情况并不突出，除了2017年盈利改善，其余年份皆为亏损。

作为十多年前的大牛股，中远海控怎么了?财哥了解到，中远海控去年业绩下滑有三个重要影响因素，一是燃油成本上涨，二是利息支出较高，三是全球经济增速下滑叠加贸易摩擦影响。

这是燃油期货近三年走势。自2016年初价格跌落在阶段低点后，便开始新一轮反弹。虽然中间有回调，但相比地点上涨了不少。从成本方面考虑，燃油上涨影响了中远海控的的利润。

此外，由于中远海控在2017年采用现金并购了东方海外国际，使其负债加重。2015-2016年，中远海控短期借款不足33亿元，自并购后短期借款飙升至百亿元，2018年前三季度更是高达462亿元。

2018年前三季度，中远海控财务费用高达19.47亿元，同比增幅48.68%。其中利息支出就高达23.04亿元，同比增加8.44亿元。利息支出大幅增长，极大蚕食了公司的利润。

另外，财哥也关注到中远海控现金流偏紧张。虽然近四年账面货币资金一直高达300多亿元，但该公司的自由现金流较差。

缺钱怎么办?再融资吧!2017年10月份中远海控发起129亿元定增案，如果这项定增顺利落地，财务压力将得到缓解。

值得关注的是，此次中美贸易谈判将是影响中远海控未来业绩前景的重用因素。机构预测，随着贸易摩擦出现，2019年货运量有萎缩迹象。在2018年半年业绩说明会上，中远海控总经理王海民曾表示，如果后续2000亿美元的25%关税落地，可能会影响该公司10%总货量。

大国博弈深刻影响着企业的生意，作为投资者的我们，最重要的是顺势而为!对于以中远海控为代表的航运股，也许股民们会说，我们再等等吧!

(新媒体责编：wb001)