IPO注册制下半年放权 交易所将负责发行审核

　　

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　　　　据多家机构透露，证监会近日召开座谈会，透露了注册制改革的规划情况。座谈会纪要显示，发行审核权放给交易所，是证监会高层基本确定的事。至于放权的时间，一是六月份全部放，二是上半年放再融资，下半年放IPO。相关时间表还有待最终决定。

　　IPO注册制下半年放权交易所将负责发行审核

　　发行审核权放给交易所实施，是证监会高层基本确定的事，证监会将此作为简政放权的具体措施向中央作出交代，这是政治任务，其他都是技术问题。在放权的时间安排上，一是六月份全部放，二是上半年放再融资，下半年放IPO，有待最终决定。放给交易所后，交易所负责发行审核，证监会负责注册，交易所审核通过的，证监会不再提异议。

　　门槛不会比以前更高但发行节奏肯定加快

　　注册制后，审核由交易所，发行定价市场化，证监会不干预，但可能在发行节奏上会调整。
　　施行注册制，审核权放给交易所后，门槛不会比以前更高，发行节奏肯定加快，但也不会一下子变化太大，变得太宽松，上市的企业一下子增加得太多，发行市盈率会更趋理性和正常的市场值，但也是逐渐回归的过程。关于发行节奏，现在已经开始加快，将来也会加快发行节奏，2010年曾经发行过300家，将来一年发400家应该是没问题的，但发行速度到底快到什么程度，一年能发多少家，这还要看市场的情况，不是预先能设定的。

　　上市关键是财务真实性不要求盈利持续增长

　　审核的关注点主要是财务的真实性，信息披露的合规性，公司运作的合法性，对公司经营和行业不作实质性判断，也不要求公司盈利持续增长。
　　关于新老划断会有一个过渡期不收材料的问题，到目前没有听到过这个计划，证监会今后不太会做这样的安排，有可能是一旦施行注册制，会把积压的材料也一起分给交易所去审。总之，这是个具体问题。综合

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